Zhvillimet më të fundit në ekonominë ndërkombëtare
Ekonomia globale paraqet një model të rritjes elastike në Shtetet e Bashkuara , me rimëkëmbje të moderuar në Evropë dhe diferencim në Azi . Kontradiktat kryesore janë të përqendruara në tre tema kryesore: politikat e luhatshme tregtare, , konfliktet gjeopolitike që nxisin çmimet e naftës dhe ndryshimi në politikat monetare të bankës qendrore.
Rritja dhe politikat e ekonomive kryesore
1. Shtetet e Bashkuara: Rritje elastike, Rreziqe të dukshme
Parashikimi i rritjes: Më 25 shkurt, Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) ngriti parashikimin e tij për normën e rritjes së PBB-së së SHBA në 2026 në 2.6% (më parë 2.4%) dhe në 2.1% në 2027; shkalla e papunësisë mbetet afër 4%.
Rreziqet kryesore:
Borxhi i lartë: Borxhi federal/PBB do të arrijë në 100.7% në vitin 2026 dhe deficiti buxhetor/PBB do të rritet përsëri në 6.1%.
Politika tarifore është jokonsistente: Pasi Gjykata e Lartë vendosi se tarifat e vjetra ishin të paligjshme, qeveria planifikon të vendosë një shtesë prej 10% për mallrat globale sipas ligjit të ri, me norma tatimore për disa mallra që potencialisht arrijnë 35%-50%.
Uljet e inflacionit dhe normave të interesit: Pritjet e tregut janë që Rezerva Federale të qëndrojë në muajin mars dhe mund të ulë normat e interesit me 1 pikë përqindjeje brenda vitit.
2. Eurozona: Inflacioni nën kontroll, rritje e moderuar
Presidentja e BQE-së Lagarde deklaroi se inflacioni do të stabilizohet në objektivin **2%** në periudhën afatmesme dhe luhatjet e kursit të këmbimit do të monitorohen nga afër.
Të dhënat për industrinë dhe konsumin nga vendet kryesore si Gjermania janë relativisht të dobëta, por pritshmëria e tregut për politikat lehtësuese mbështet aktivet me rrezik.
3. Azia: diferencim i dallueshëm, politika fleksibël
Kina: Rritja e pritshme prej 4.2% në 2026, duke kontribuar 26.6% në rritjen globale; thellimi i lidhjeve ekonomike dhe tregtare midis Kinës dhe Gjermanisë, me kancelaren gjermane që drejton një delegacion prej 30 ndërmarrjesh për të vizituar Kinën dhe vëllimi i tregtisë dypalëshe arriti në 1.51 trilion RMB në 2025.
Indi: Norma e rritjes pritet të jetë 6.2%, duke kontribuar 17% në rritjen globale.
Tajlandë: uli në mënyrë të papritur normat e interesit me 25 pikë përqindjeje në 1.00% në shkurt (më e ulëta që nga viti 2020) për të përballuar deflacionin (CPI -0.3% në janar) dhe rënien e eksporteve.
Japonia: Rritja e pagave arrin nivelin më të lartë të 30 viteve, pritjet për tërheqjen e bankës qendrore nga normat negative të interesit rriten.
Tregtia globale dhe goditjet gjeopolitike
1. Ndryshimet në politikat tregtare
Politika tarifore e SHBA-së është e paqëndrueshme, duke çuar në rritje të pasigurisë në zinxhirët e furnizimit global dhe duke ushtruar presion mbi kostot e tregtisë së jashtme dhe pritjet inflacioniste.
Thellimi i bashkëpunimit rajonal midis Kinës dhe Gjermanisë, Kinës dhe Koresë së Jugut dhe rajoneve të tjera shërben si një mbrojtje kundër rreziqeve të fërkimeve tregtare globale.
2. Gjeopolitika dhe tregu i energjisë
Negociatat SHBA-Iran u ndërprenë dhe SHBA-ja rivendosi nivelin më të lartë të sanksioneve. Nafta e papërpunuar Brent u rrit me mbi 8%, duke kaluar në 135 dollarë për fuçi.
OPEC+ do të mblidhet më 1 mars për të konsideruar rritjen e prodhimit me 137,000 fuçi në ditë në prill për të stabilizuar çmimet e naftës.
Ari arriti një rekord të lartë, duke tejkaluar 5,200 dollarë për ons, i nxitur si nga ndjenja e strehës së sigurt ashtu edhe nga pritjet për ulje të normave të interesit.
Tendencat kryesore në tregjet financiare
Tregu i aksioneve: Aksionet amerikane, Nikkei 225 dhe Kospi kanë arritur në mënyrë të përsëritur nivele rekord, të udhëhequr nga inteligjenca artificiale dhe aksionet e teknologjisë.
Tregu i obligacioneve: Yield-et e thesarit të SHBA-së bien, me çmimin e tregut në rrugën e uljes së normës së Rezervës Federale.
Tregu i këmbimit valutor: Dollari amerikan u dobësua dhe kursi i këmbimit Renminbi në tokë dhe në det të hapur kaloi 6.90, duke arritur nivelin më të lartë në 34 muaj.
Mallrat: Nafta e papërpunuar dhe ari kryesuan fitimet, ndërsa metalet industriale panë ecuri divergjente për shkak të pritjeve të ndryshme të kërkesës.
Përmbledhje e tendencave kryesore
Modeli i rritjes: i moderuar në ekonomitë e zhvilluara dhe tregjet në zhvillim në Azi mbeten motori.
Politika kryesore: Cikli i uljes së normave të interesit të Rezervës Federale dhe Bankës Qendrore Evropiane po afrohet dhe disa banka qendrore aziatike kanë nisur tashmë masa lehtësuese.
Pikat e rrezikut: proteksionizmi tregtar i SHBA-së, konfliktet gjeopolitike në Lindjen e Mesme dhe presioni global i borxhit janë tre pasiguritë kryesore.
Linja kryesore e aseteve: favorizohen asetet e sigurta (ari), rritja e teknologjisë dhe dividentët e lartë.
