آخرین تحولات در اقتصاد بین الملل

آخرین تحولات اقتصاد بین الملل

اقتصاد جهانی الگویی از رشد انعطاف پذیر در ایالات متحده نشان می دهد که , بهبود متوسط ​​در اروپا و تمایز در آسیا دارد . تضادهای اصلی بر روی سه موضوع اصلی متمرکز شده است: سیاست های تجاری نوسان , ، درگیری های ژئوپلیتیکی که باعث افزایش قیمت نفت می شود ، و تغییر در سیاست های پولی بانک مرکزی..

رشد و سیاست های اقتصادهای بزرگ

1. ایالات متحده: رشد انعطاف پذیر، ریسک های برجسته

پیش‌بینی رشد: در 25 فوریه، صندوق بین‌المللی پول (IMF) پیش‌بینی خود را برای نرخ رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سال 2026 به 2.6 درصد (قبلاً 2.4 درصد) و به 2.1 درصد در سال 2027 افزایش داد. نرخ بیکاری همچنان نزدیک به 4 درصد است.

خطرات اصلی:

بدهی بالا: بدهی/تولید ناخالص داخلی فدرال در سال 2026 به 100.7 درصد خواهد رسید و کسری بودجه / تولید ناخالص داخلی به 6.1 درصد خواهد رسید.

سیاست تعرفه‌ها متناقض است: پس از حکم دیوان عالی مبنی بر غیرقانونی بودن تعرفه‌های قدیمی، دولت در نظر دارد طبق قانون جدید 10 درصد اضافه‌هزینه بر کالاهای جهانی اعمال کند و نرخ‌های مالیاتی برای برخی کالاها به طور بالقوه به 35 تا 50 درصد برسد.

تورم و کاهش نرخ بهره: انتظارات بازار این است که فدرال رزرو در ماه مارس متوقف خواهد شد و ممکن است نرخ بهره را تا یک درصد در طول سال کاهش دهد.

2. منطقه یورو: تورم تحت کنترل، رشد متوسط

لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا اظهار داشت که تورم در میان مدت روی هدف **2 درصد** تثبیت خواهد شد و نوسانات نرخ ارز به دقت رصد خواهد شد.

داده های صنعتی و مصرفی از کشورهای اصلی مانند آلمان نسبتا ضعیف هستند، اما انتظارات بازار از سیاست های تسهیل کننده از دارایی های ریسک پشتیبانی می کند.

3. آسیا: تمایز متمایز، سیاست های انعطاف پذیر

چین: رشد 4.2 درصدی در سال 2026 پیش بینی می شود که 26.6 درصد به رشد جهانی کمک می کند. تعمیق روابط اقتصادی و تجاری بین چین و آلمان، به همراه صدراعظم آلمان که هیئتی متشکل از 30 شرکت را برای بازدید از چین هدایت می کند و حجم تجارت دوجانبه به 1.51 تریلیون یوان در سال 2025 رسید.

هند: انتظار می رود نرخ رشد 6.2 درصد باشد که 17 درصد به رشد جهانی کمک می کند.

تایلند: برای مقابله با کاهش تورم (CPI -0.3٪ در ژانویه) و کاهش صادرات، به طور غیرمنتظره ای نرخ بهره را در ماه فوریه 25 واحد در هر واحد به 1.00 درصد کاهش داد (پایین ترین نرخ از سال 2020).

ژاپن: رشد دستمزدها به بالاترین حد خود در 30 سال گذشته رسید، انتظارات برای خروج بانک مرکزی از نرخ های بهره منفی افزایش یافت.

تجارت جهانی و شوک های ژئوپلیتیکی

1. تغییر در سیاست های تجاری

سیاست تعرفه ای ایالات متحده ناسازگار است، که منجر به افزایش عدم اطمینان در زنجیره های عرضه جهانی، و فشار بر هزینه های تجارت خارجی و انتظارات تورمی می شود.

تعمیق همکاری‌های منطقه‌ای بین چین و آلمان، چین و کره جنوبی و سایر مناطق به عنوان پوششی در برابر خطرات اصطکاک تجاری جهانی عمل می‌کند.

2. ژئوپلیتیک و بازار انرژی

مذاکرات ایران و آمریکا شکست خورد و آمریکا بالاترین سطح تحریم ها را بازگرداند. نفت خام برنت بیش از 8 درصد افزایش یافت و به 135 دلار در هر بشکه رسید.

اوپک پلاس در اول مارس برای بررسی افزایش تولید 137000 بشکه در روز در آوریل برای تثبیت قیمت نفت تشکیل جلسه خواهد داد.

طلا به بالاترین سطح خود رسید و از 5200 دلار در هر اونس فراتر رفت که هم ناشی از احساس امنیت و هم انتظارات کاهش نرخ بهره بود.

روندهای اصلی در بازارهای مالی

بازار سهام: سهام ایالات متحده، Nikkei 225 و Kospi بارها و بارها به بالاترین حد خود رسیده اند که در راس آنها سهام های هوش مصنوعی و فناوری هستند.

بازار اوراق قرضه: بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده کاهش می‌یابد که قیمت‌گذاری بازار در مسیر کاهش نرخ توسط فدرال رزرو قرار دارد.

بازار ارز: دلار آمریکا تضعیف شد و نرخ ارز خشکی و فراساحلی رنمینبی از 6.90 گذشت و به بالاترین حد خود در 34 ماه گذشته رسید.

کالاها: نفت خام و طلا منجر به افزایش قیمت شدند، در حالی که فلزات صنعتی به دلیل انتظارات تقاضای متفاوت، عملکرد متفاوتی داشتند.

خلاصه ای از روندهای اصلی

الگوی رشد: در اقتصادهای توسعه یافته متوسط ​​است و بازارهای نوظهور در آسیا موتور محرکه آن هستند.

خط اصلی سیاست: چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا در حال نزدیک شدن است و برخی از بانک های مرکزی آسیا از قبل اقدامات تسهیلی را آغاز کرده اند.

نقاط خطر: حمایت گرایی تجاری ایالات متحده، درگیری های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، و فشار بدهی های جهانی سه عدم قطعیت اصلی هستند.

خط اصلی دارایی: دارایی های امن (طلا)، رشد فناوری و سود سهام بالا مورد علاقه است.