تانبے کی قیمتوں میں اضافے کے پیچھے بنیادی عوامل
1. عالمی سطح پر تانبے کی کان کی سپلائی مسلسل ٹھیک ہو رہی ہے، جس سے کان کنی اور میٹالرجیکل تنازعات میں شدت آتی جا رہی ہے۔
عالمی سطح پر تانبے کی کان کنی کی صلاحیت کا فرق بڑھتا ہے:
تانبے کی بڑی کان کی پیداوار میں کمی: چلی میں Codelco (دنیا کی سب سے بڑی تانبے کی کان) میں 2025 میں پیداوار میں 3% سال بہ سال کمی دیکھی جائے گی۔
پیرو میں انٹامینا کان کی پیداوار میں 26 فیصد کمی آئی۔ ڈیموکریٹک ریپبلک آف کانگو میں کاموآ کاکولا پراجیکٹ 2025 میں اپنی پیداوار میں 28 فیصد کمی کرے گا۔
انڈونیشیا میں گراسبرگ تانبے کی کان مٹی کے تودے گرنے سے بند ہو گئی ہے جس کے نتیجے میں 250000 سے 260000 ٹن تک نقصان ہوا ہے۔
دنیا کی ٹاپ 20 تانبے کی کانوں کی پیداوار تیسری سہ ماہی میں سال بہ سال 6.5 فیصد کم ہوئی اور 2025 میں تانبے کی نئی کانوں کی صلاحیت کی شرح نمو 2 فیصد سے بھی کم ہے، جو کہ طلب کی شرح نمو سے بہت کم ہے۔
smelting end پیداوار کو کم کرنے پر مجبور ہے:
چین کے CSPT نے 2026 تک پیداوار میں 10 فیصد سے زیادہ کمی لانے کے لیے اتفاق رائے حاصل کر لیا ہے، جس سے 1 ملین ٹن سے زیادہ پیداواری صلاحیت متاثر ہو گی۔
کاپر کانسنٹریٹ پروسیسنگ فیس (TC/RC) منفی حد تک گر گئی ہے، اور سمیلٹرز ہر ٹن تانبے پر عملدرآمد کے لیے رعایت دے رہے ہیں، جس سے پیداواری جوش و خروش شدید متاثر ہو رہا ہے۔
چائنا نان فیرس میٹلز انڈسٹری ایسوسی ایشن نے تقریباً 2 ملین ٹن غیر قانونی سملٹنگ کی صلاحیت کو معطل کر دیا ہے۔
2. طلب کی طرف ساختی دھماکہ، ابھرتی ہوئی صنعتیں 'تانبے کی کھپت کے انجن' بن رہی ہیں۔
نئی توانائی کے میدان میں دھماکہ:
نئی توانائی والی گاڑیاں: فی گاڑی استعمال ہونے والے تانبے کی مقدار روایتی گاڑیوں سے 3-4 گنا زیادہ ہے۔ 2025 تک، عالمی برقی گاڑیوں کی فروخت بڑھتی رہے گی، جس سے تانبے کی طلب میں بنیادی اضافہ ہو گا۔
فوٹو وولٹک/ونڈ پاور: عالمی فوٹو وولٹک کی تنصیب کی صلاحیت تیزی سے بڑھ رہی ہے، جس میں تقریباً 5000 ٹن کاپر فی GW فوٹو وولٹک پاور اور 5 ٹن کاپر فی میگاواٹ ونڈ پاور کی ضرورت ہے۔
پاور گرڈ اپ گریڈ: پاور سسٹم کی تبدیلی میں عالمی سرمایہ کاری تیز ہوتی ہے، ایک مستحکم 'تانبے کی کھپت کی بنیاد' فراہم کرتی ہے۔
AI کمپیوٹنگ انقلاب نے نئے مطالبات کو جنم دیا ہے:
AI ڈیٹا سینٹرز کی تعمیر پھٹ چکی ہے، اور ایک انتہائی بڑے ڈیٹا سینٹر کے لیے دسیوں ہزار ٹن تانبے کی ضرورت ہوتی ہے۔ 2025 سے 2030 تک، تانبے کی کھپت میں عالمی اوسط سالانہ اضافہ 800000 ٹن کے قریب ہوگا۔
ریاستہائے متحدہ میں 'جینیسس مشن' اے آئی پروگرام کے آغاز کے بعد، سپر کمپیوٹنگ مراکز میں اعلیٰ طہارت کے تانبے کی مانگ میں اضافہ ہوا ہے۔
3. امریکی ٹیرف کی توقع عالمی 'تانبے کے رش' اور انوینٹری کی ساختی منتقلی کو متحرک کرتی ہے۔
''امریکن بلیک ہول'' اثر:
مارکیٹ کی توقعات بتاتی ہیں کہ امریکہ درآمد شدہ تانبے پر 25% تک ٹیرف لگا سکتا ہے (2026 میں دوبارہ تشخیص کیا گیا)، جس سے عالمی تاجروں کو 'منتقلی' میں مشغول ہونے پر اکسایا جا سکتا ہے۔
مارچ سے مئی 2025 تک، 540000 ٹن سے زیادہ بہتر تانبا فوری طور پر ریاستہائے متحدہ بھیج دیا جائے گا، جو سالانہ درآمدی حجم کے 60% کے برابر ہے۔
ریاستہائے متحدہ میں COMEX تانبے کی انوینٹری ریگولر 70000 ٹن سے بڑھ کر 400000 ٹن (300% اضافہ) ہو گئی، جو دنیا کے تین بڑے ایکسچینجز پر کل انوینٹری کا 62% ہے، جب کہ ریاستہائے متحدہ میں حقیقی کھپت عالمی کل کا صرف 7% ہے۔
ایشیائی انوینٹری 'ختم':
LME کی ایشین گودام کی انوینٹری کو 'خراب کیا گیا'، اور 6 دسمبر کو مرکیوریا نے ایشیائی گودام سے ایک ہی دن میں 40000 ٹن تانبا نکالا، جس نے ایک دن کی ترسیل کا ریکارڈ قائم کیا۔
LME تانبے کی منسوخی کے گودام کی رسیدیں (ڈیلیوری کے لیے تیار) میں 802.78% کا اضافہ ہوا، جو کل انوینٹری کا 35% بنتا ہے، جو اسپاٹ گڈز کی انتہائی کمی کو ظاہر کرتا ہے۔
ایشیائی خطے (خاص طور پر چین میں) میں اسپاٹ سپلائی کی کمی ہے، اور پسماندگی $88/ٹن تک پھیل گئی ہے، جو پچھلے دو مہینوں میں سب سے زیادہ ہے۔
4. ڈھیلے میکرو لیکویڈیٹی کی توقعات، کمزور امریکی ڈالر تانبے کی قیمتوں کو بڑھا رہا ہے۔
فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں کمی کی توقعات:
مارکیٹ میں 89.5 فیصد کا امکان ہے کہ فیڈرل ریزرو دسمبر میں شرح سود میں 25 بیسس پوائنٹس کی کمی کرے گا۔ 17 دسمبر کو آئندہ سود کی شرح میٹنگ کے ساتھ، ڈھیلی لیکویڈیٹی کی توقعات مضبوط ہو گئی ہیں۔
فیڈرل ریزرو اشیاء کی قیمتوں کو سپورٹ فراہم کرنے کے لیے 'سکڑنے والی بیلنس شیٹ' سے 'توسیع کرنے والی بیلنس شیٹ' میں منتقل ہو سکتا ہے۔
امریکی ڈالر کی قدر میں کمی:
اس سال کے آغاز سے، امریکی ڈالر انڈیکس میں 8% کی کمی واقع ہوئی ہے، اور امریکی ڈالر میں تانبے کی قیمت دیگر کرنسیوں کے حاملین کے لیے زیادہ پرکشش ہے، جس سے عالمی خریدار کی حوصلہ افزائی ہوتی ہے۔
سرمایہ کار امریکی ڈالر کی قوت خرید میں کمی سے بچنے کے لیے تانبے کو ایک آلے کے طور پر استعمال کرتے ہیں، اور تانبے کے 'مالیاتی اوصاف' میں اضافہ ہوتا ہے۔
5. انوینٹری کی کمی اور ترسیل کے خطرات مارکیٹ میں خوف و ہراس کو بڑھاتے ہیں۔
عالمی واضح انوینٹری کم سطح پر ہے:
LME تانبے کی رجسٹرڈ گودام کی رسیدیں کم ہو کر 105000 ٹن رہ گئی ہیں، جو کہ سال بہ سال 32.3 فیصد کی کمی ہے، اور اسپاٹ کاپر جو آزادانہ طور پر پہنچایا جا سکتا ہے، تیزی سے کم ہوا ہے۔
چین میں الیکٹرولائٹک کاپر کی سماجی انوینٹری کم سطح پر ہے، اور نیچے کی دھارے والے اداروں کو فوری طور پر اپنی انوینٹری کو بھرنے کی ضرورت ہے۔
اسپاٹ پریمیم توسیع:
LME کاپر سپاٹ نے اپنے تین ماہ کے فیوچر پریمیم کو $88/ٹن تک بڑھا دیا ہے، جو تقریباً دو مہینوں میں سب سے زیادہ ہے، جو اسپاٹ کاپر کے لیے مارکیٹ کی شدید پیاس کو ظاہر کرتا ہے۔
اسپاٹ پریمیم پیٹرن (بیکورڈیشن) کی مضبوطی کا مطلب ہے کہ حالیہ معاہدے کی قیمت آگے کی قیمت سے زیادہ ہے، جو 'اشیا کو پکڑنے' کے رویے کو مزید متحرک کرتی ہے۔
6. مارکیٹ میں قیاس آرائی پر مبنی فنڈز جمع ہو جاتے ہیں، جس کی وجہ سے لمبی پوزیشنوں میں اضافہ ہوتا ہے۔
ادارہ جاتی تیزی کا جذبہ زیادہ ہے:
سٹی گروپ نے تانبے کی قیمت کی پیشن گوئی $13000 فی ٹن تک بڑھا دی (Q2 2026)؛ UBS نے پیش گوئی کی ہے کہ یہ $12500 فی ٹن تک پہنچ سکتا ہے۔ JPMorgan Chase سمیت متعدد اداروں نے بیک وقت اپنی ہدف کی قیمتوں میں اضافہ کیا ہے۔
2025 کی چوتھی سہ ماہی سے ایل ایم ای کاپر فیوچرز میں طویل پوزیشنوں میں مسلسل اضافہ ہوا ہے، جس سے قیاس آرائی پر مبنی فنڈز اور صنعتی سرمائے کے درمیان ایک گونج کا اثر پیدا ہوا ہے۔
سال کے آخر میں فیکٹر سپرپوزیشن:
سال کے آخر میں، کارخانہ رش کے دور میں داخل ہوا، اور تانبے اور دیگر خام مال کی طلب کو ایک مرتکز انداز میں جاری کیا گیا، جس سے موسمی تعاون پیدا ہوا۔
کچھ کمپنیاں اگلے سال سپلائی کی مزید قلت کے بارے میں فکر مند ہیں، انوینٹری کو پہلے سے بند کر دینا اور قلیل مدتی سپلائی ڈیمانڈ کے عدم توازن کو بڑھانا
خلاصہ: ٹرپل لاجک ریزوننس
آج تانبے کی قیمتوں میں اضافہ بنیادی طور پر 'سپلائی سائیڈ سنکچن+میکرو اکنامک ایزنگ+ڈیمانڈ سائیڈ اسٹرکچرل گروتھ' کی ٹرپل منطق کا نتیجہ ہے، جن میں سے ہر ایک قیمت کو مضبوط سپورٹ فراہم کرتا ہے۔
