Na fachtóirí lárnacha taobh thiar den ardú i bpraghsanna copair
1. Leanann an soláthar domhanda mianach copair ar aghaidh ag conradh, ag cur níos déine ar choinbhleachtaí mianadóireachta agus miotalóireachta
Leathnaíonn bearna acmhainne mianadóireachta copair dhomhanda:
Laghduithe móra ar tháirgeadh mianach copair: feicfidh Codelco sa tSile (an mianach copair is mó ar domhan) laghdú 3% bliain ar bhliain ar tháirgeadh i 2025;
Tháinig laghdú 26% ar tháirgeadh mhianaigh Antamina i Peiriú; Laghdóidh tionscadal Kamoa Kakula i bPoblacht Dhaonlathach an Chongó a tháirgeadh 28% in 2025;
Dúnadh mianach copair Grasberg san Indinéis mar gheall ar sciorrthaí láibe, agus mar thoradh air sin cailleadh 250000 go 260000 tonna.
Tháinig laghdú 6.5% bliain ar bhliain ar tháirgeadh na 20 mianaigh copair is fearr ar domhan sa tríú ráithe, agus tá an ráta fáis ar chumas mianach copair nua i 2025 níos lú ná 2%, i bhfad faoi bhun an ráta fáis éileamh.
Tá iallach ar an deireadh bruithnithe táirgeadh a laghdú:
Tá comhdhearcadh bainte amach ag CSPT na Síne chun táirgeadh a laghdú níos mó ná 10% faoi 2026, rud a dhéanann difear do níos mó ná 1 milliún tonna de chumas táirgthe.
Tá an táille próiseála tiubhaithe copair (TC/RC) tar éis titim go dtí an raon diúltach, agus tá smelters ag íoc lascaine ar gach tonna copair próiseáilte, rud a chuireann isteach go mór ar dhíograis táirgthe.
Tá thart ar 2 mhilliún tonna de chumas bruithnithe mídhleathach curtha ar fionraí ag Cumann Tionscal Miotail Neamhfheiriúla na Síne.
2. Pléascadh struchtúrach ar thaobh an éilimh, tionscail atá ag teacht chun cinn mar 'innill tomhaltais copair'
Pléascadh i réimse an fhuinnimh nua:
Feithiclí nua fuinnimh: Tá an méid copair a úsáidtear in aghaidh na feithicle 3-4 huaire níos mó ná feithiclí traidisiúnta. Faoi 2025, leanfaidh díolacháin feithiclí leictreacha domhanda ag fás, ag cur leis an méadú lárnach ar éileamh copair.
Cumhacht Fótavoltach/Gaoithe: Leanann an toilleadh suiteáilte fótavoltach domhanda ag fás go tapa, agus tá thart ar 5000 tonna de chopar ag teastáil in aghaidh an GW de chumhacht fótavoltach agus 5 tonna copair ag teastáil in aghaidh an MW de chumhacht gaoithe.
Uasghrádú greille cumhachta: Luathaíonn infheistíocht dhomhanda i gclaochlú córas cumhachta, ag soláthar 'bonn tomhaltais copair' cobhsaí.
D’eascair éilimh nua as réabhlóid na ríomhaireachta AI:
Phléasc tógáil ionaid sonraí AI, agus éilíonn lárionad sonraí ultra mór amháin copar sna mílte tonna. Ó 2025 go 2030, beidh an meánmhéadú bliantúil domhanda ar thomhaltas copair gar do 800000 tonna.
Tar éis seoladh an chláir AI 'Genesis Mission' sna Stáit Aontaithe, tá méadú tagtha ar an éileamh ar chopar ard-íonachta in ionaid sárríomhaireachta.
3. Spreagann ionchas na dtaraifí SAM “roth copair” dhomhanda agus aistriú struchtúrach fardail
Éifeacht ''Poll Dubh Mheiriceá'':
Tugann ionchais an mhargaidh le fios go bhféadfaidh na Stáit Aontaithe taraifí suas le 25 % a fhorchur ar chopar allmhairithe (athmheasúnaithe in 2026), rud a spreagann trádálaithe domhanda chun dul i mbun 'arbatráiste'
Ó Mhárta go Bealtaine 2025, déanfar níos mó ná 540000 tonna de chopar scagtha a sheoladh go práinneach chuig na Stáit Aontaithe, comhionann le 60% den toirt allmhairithe bliantúil.
D'ardaigh fardal copair COMEX sna Stáit Aontaithe ó na 70000 tonna rialta go 400000 tonna (méadú 300%), rud a chiallaíonn 62% den fhardal iomlán ar thrí mhór-mhalartú an domhain, agus ní dhéanann tomhaltas iarbhír sna Stáit Aontaithe ach 7% den iomlán domhanda.
Fardal na hÁise 'ídithe':
Rinneadh fardal trádstórais na hÁise LME a 'dhraenáil', agus ar an 6 Nollaig, bhain Mercuria 40000 tonna de chopar ó stóras na hÁise in aon turas amháin, ag socrú taifead do sheachadadh aon lae.
Tháinig ardú 802.78% ar fháltais stórais cealaithe copair LME (réidh le seachadadh) , sin 35% den fhardal iomlán, rud a léiríonn ganntanas mór spot-earraí.
Tá ganntanas spotsholáthair i réigiún na hÁise (go háirithe sa tSín), agus tá méadú tagtha ar Siardhátú go $88/tonna, an líon is airde le dhá mhí anuas.
4. Ionchais macra leachtachta scaoilte, dollar lag na SA ag brú suas praghsanna copair
Ionchais maidir le ciorruithe ar rátaí úis an Chúlchiste Feidearálach:
Tá dóchúlacht 89.5% ag an margadh go laghdóidh an Cúlchiste Feidearálach rátaí úis 25 bonnphointe i mí na Nollag. Leis an gcruinniú rátaí úis atá le teacht an 17 Nollaig, tá na hionchais maidir le leachtacht scaoilte neartaithe.
Féadfaidh an Cúlchiste Feidearálach aistriú ó 'clár comhardaithe crapadh' go dtí 'clár comhardaithe méadaithe' chun tacaíocht a sholáthar do phraghsanna tráchtearraí
Dímheas an dollar SAM:
Ó thús na bliana seo, tá an t-innéacs dollar SAM tar éis titim 8%, agus tá copar ainmnithe i ndollair SAM níos tarraingtí do shealbhóirí airgeadraí eile, rud a spreagann ceannach domhanda.
Úsáideann infheisteoirí copar mar uirlis chun fálú i gcoinne an mheath i gcumhacht ceannaigh an dollar SAM, agus feabhsaítear 'tréithe airgeadais' copair Nuacht i dteangacha eile
5. Méadaíonn ganntanas fardail agus rioscaí seachadta scaoll margaidh
Tá fardal sainráite domhanda ag leibhéal íseal:
Tá fáltais stórais chláraithe copar LME tite go 105000 tonna, laghdú bliain ar bhliain de 32.3%, agus tá laghdú géar tagtha ar an bhfód copar is féidir a sheachadadh go saor
Tá fardal sóisialta copar leictrealaíoch sa tSín ag leibhéal íseal, agus ní mór d'fhiontair anuas go práinneach a gcuid fardal a athlánú
Leathnú préimhe spot:
Mhéadaigh spot copar LME a phréimh todhchaíochta trí mhí go $88/tonna, an líon is airde le beagnach dhá mhí, rud a léiríonn tart an mhargaidh ar spot-copar.
Ciallaíonn neartú an phatrún spotphréimhe (Cúlchiste) go bhfuil an praghas conartha le déanaí níos airde ná an réamhphraghas, rud a spreagann iompar na 'grabbing goods' a thuilleadh.
6. Tagann tuile isteach i gcistí amhantrach an mhargaidh, rud a fhágann go bhfuil borradh ar shuíomhanna fada
Tá dearcadh bullish institiúideach ard:
Ardaíonn Citigroup réamhaisnéis praghais copair go $13000 in aghaidh an tonna (R2 2026); Tá UBS ag tuar go bhféadfaidh sé $12500 in aghaidh an tonna a bhaint amach; D'ardaigh institiúidí iolracha lena n-áirítear JPMorgan Chase a gcuid praghsanna sprice ag an am céanna
Tá staideanna fada i dtodhchaíochtaí copair LME ag méadú i gcónaí ón gceathrú ráithe de 2025, rud a chruthaigh éifeacht athshondais idir cistí amhantrach agus caipiteal tionsclaíoch.
Forshuíomh fachtóir deireadh na bliana:
Ag deireadh na bliana, tháinig an mhonarcha isteach i dtréimhse rush, agus scaoileadh an t-éileamh ar chopar agus amhábhair eile ar bhealach comhchruinnithe, ag foirmiú tacaíochta séasúrach
Tá imní ar roinnt cuideachtaí faoi ghanntanas soláthair breise an bhliain seo chugainn, ag cur an fhardail faoi ghlas roimh ré agus ag cur le míchothromaíochtaí gearrthéarmacha soláthair-éilimh.
Achoimre: Athshondas loighic Triple
Go bunúsach is toradh é an t-ardú i bpraghsanna copair sa lá atá inniu ann ar an loighic thriarach maidir le “crapadh ar thaobh an tsoláthair + maolú maicreacnamaíoch + fás struchtúrach ar thaobh an éilimh”, gach ceann díobh a thugann tacaíocht láidir don phraghas.
