Peamine vase futuurileping Shanghais tõusis aastaga (1. jaanuarist 5. märtsini) ligikaudu 10,3%, kusjuures aastane kasv (võrreldes 2025. aasta sama perioodiga) ületas 30%. Peamine rahvusvaheline vase futuurileping kallines aastaga ligikaudu 9,8%, kusjuures aastane kasv ületas samuti 28%.
Majandusolukorra kihistunud mõju kasvutempole
1. Pakkumise ja nõudluse põhialused (põhitugi)
Pakkumise pool: Vase kaevandamise ebapiisava kapitalikulu tõttu on kaevandussektori kasvutempo 2026. aastal eeldatavasti vaid 1%-2,2%. Kontsentraadi spot TC on langenud alla -50 USD/tonn, saavutades rekordmadala. Sulatussektori toorainepuudus on kandunud üle rafineeritud vase tarnimisele.
Nõudluse pool: investeeringud uutesse energiasõidukitesse, fotogalvaanilistesse ja tuuleenergiasse, tehisintellekti andmekeskustesse ja elektrivõrkudesse suurendavad eeldatavasti nõudluse kasvu 2,5–3%. Nõudluse ja pakkumise vahe on prognooside kohaselt 330 000 kuni 830 000 tonni, mis paneb aluse vase hinnatõusule.
2. Makropoliitika ja likviidsus (tempohäired)
Ootused Föderaalreservi intressikärbetele: Eeldatakse, et 2026. aastal langetatakse intressimäärasid 3-4 korda, mis toob kaasa USA dollari indeksi nõrgenemise, USA dollarites hinnatava vase väärtuse tõusu ja selle finantsomaduste tugevnemise.
Ülemaailmne likviidsus: Euroopa Keskpank ja Jaapani Pank on samaaegselt leevendanud rahapoliitikat, mis on toonud kaasa vahendite sissevoolu toorainetesse ja suurendades vase hinna volatiilsust.
Hiina taastumise tempo: pärast kevadfestivali jätkus töö ja tootmine, taristu ja tootmise tellimused suurenesid, et toetada nõudlust, kuid kinnisvarasektori loid taastumine kujutab endast potentsiaalset ohtu.
3. Geopoliitilised ja asendusriskid (lühiajaline mahasurumine)
Geopoliitilised häired: läbirääkimised Tšiili kaevanduste üle ja kaevanduste taastamise edenemine Panamas mõjutavad muu hulgas tarne stabiilsust ja süvendavad hinnakõikumisi.
Asendusefekt: kõrge vase hind on kiirendanud üleminekut 'alumiiniumi kasutamisele vase säästmiseks', leevendades nõudlust mõnes sektoris, kuid pikaajalist puudust on raske muuta.
