Ang pangunahing kontrata ng copper futures sa Shanghai ay tumaas ng humigit-kumulang 10.3% sa buong taon (mula ika-1 ng Enero hanggang ika-5 ng Marso), na may pagtaas ng taon-sa-taon (kumpara sa parehong panahon noong 2025) na lumampas sa 30%. Ang pangunahing internasyonal na kontrata ng tanso futures ay tumaas ng humigit-kumulang 9.8% sa panahon ng taon, na may pagtaas ng taon-sa-taon na lumampas din sa 28%.
Ang stratified na epekto ng sitwasyon sa ekonomiya sa rate ng paglago
1. Mga pangunahing kaalaman sa supply at demand (pangunahing suporta)
Suplay side: Dahil sa hindi sapat na capital expenditure sa pagmimina ng tanso, ang rate ng paglago ng sektor ng pagmimina sa 2026 ay inaasahang magiging 1%-2.2% lamang. Ang spot TC ng concentrate ay bumagsak sa ibaba -50 USD/tonelada, pumalo sa isang record low. Ang kakulangan ng mga hilaw na materyales sa sektor ng smelting ay nailipat sa supply ng pinong tanso.
Demand side: Ang pamumuhunan sa mga bagong sasakyang pang-enerhiya, photovoltaic at wind power, AI data center, at power grids ay inaasahang magtutulak ng paglago ng demand ng 2.5% hanggang 3%. Ang agwat ng supply-demand ay inaasahang magiging 330,000 hanggang 830,000 tonelada, na naglalagay ng pundasyon para sa pagtaas ng presyo ng tanso.
2. Mga patakaran sa macro at pagkatubig (mga kaguluhan sa bilis)
Mga inaasahan para sa mga pagbawas sa rate ng interes ng Federal Reserve: Inaasahang bawasan ang mga rate ng interes ng 3-4 na beses sa 2026, na humahantong sa isang mas mahinang index ng dolyar ng US, isang pagtaas sa pagtatasa ng tansong napresyo sa dolyar ng US, at pagpapalakas ng mga katangiang pinansyal nito.
Pandaigdigang pagkatubig: Ang European Central Bank at ang Bank of Japan ay sabay-sabay na pinaluwag ang patakaran sa pananalapi, na humahantong sa isang pag-agos ng mga pondo sa mga kalakal at itinutulak ang pagkasumpungin ng presyo ng tanso.
Ang bilis ng pagbawi ng China: Pagkatapos ng Spring Festival, ipinagpatuloy ang trabaho at produksyon, na dumarami ang mga order para sa imprastraktura at pagmamanupaktura upang suportahan ang pangangailangan, ngunit ang matamlay na pagbawi ng sektor ng real estate ay nagdudulot ng potensyal na panganib.
3. Mga panganib sa geopolitical at pagpapalit (panandaliang pagsugpo)
Mga geopolitical na kaguluhan: Ang mga negosasyon sa mga minahan sa Chile at ang pag-usad ng pagpapatuloy ng minahan sa Panama, bukod sa iba pang mga salik, ay nakakaapekto sa katatagan ng suplay at nagpapalala ng mga pagbabago sa presyo.
Epekto ng pagpapalit: Ang mataas na presyo ng tanso ay nagpabilis sa paglipat patungo sa 'paggamit ng aluminyo upang makatipid ng tanso', na nagpapagaan ng presyon ng demand sa ilang mga sektor, ngunit mahirap baguhin ang pangmatagalang pattern ng kakulangan.
